机构评级变动:国祯环保被上调 上海环境股价年内有望涨23%



  9月20日,国祯环保股票评级被机构调高。与此同时,上海环境中南建设等9家被首次覆盖。

  国祯环保被上调至“强烈推荐”

  9 月 19 日晚,国祯环保发布公告称,国祯集团拟将其持有的国祯环保 15%的股份协议转让给长江环保集团以及三峡资本,转让价格为人民币 12.70 元/股,总金额为 12.77 亿元。此前长江环保集团及三峡资本共持有公司 11.64%股权,由于长江环保集团和三峡资本实际控制人均为三峡集团,本次股份转让完成后,三峡集团将控制公司 26.63%的股权,成为上市公司实际上的第一大股东。

  新时代证券评论称,此次三峡集团成为实际上的第一大股东之后,将发挥各自优势,提升合作层次,在推动共抓长江大保护工作上真正建立全面战略合作伙伴关系。看好该公司将来发展,深度合作带来更多项目储备以及业绩增长,因此调整国祯环保2019-2021年EPS分别为 0.55(+0.01)、0.73(+0.06)和 0.96(+0.15)元,当前股价对应 PE 分别为 17.5、13.2 和 10.1 倍,上调至“强烈推荐”评级。

  上海环境等9家被首次覆盖

  根据华泰证券当天发布的研报,上海环境是上海固废龙头,截至 2019 年 8 月底,该公司已投运垃圾焚烧/中转/填埋产能 2.16/0.36/0.66 万吨/日,同时受委托运营垃圾焚烧老港一期、二期(0.3 万、0.6 万吨/日)。受益国企背景和新出台激励机制,公司2018 年订单获取明显加快,截至今年8月底,垃圾焚烧在建/拟建产能达 1.47 万吨/日(上海阜外产能占比 86%),按 2 年建设周期,预计 2022 年前全部投产,将支撑固废板块持续增长。

  同时,该公司污水处理受益于提价弹性,土壤修复/固废资源化处于成长期。预计上海环境2019-2021 年EPS 0.56/0.76/0.97 元,当前股价对应2019-2021年PE 20/15/12 倍。参考可比公司 19 年 25x 平均 PE,考虑到公司作为上海固废龙头,在手项目优质,集团资产注入可期,应享受一定估值溢价,给予 2019年25-26 倍PE估值,目标价14.00-14.56 元,首次覆盖 “买入”评级。

  截至发稿,上海环境股价跌0.45%,报11.18元。若按14.00-14.56元的目标区间计算,该股年内还有约20%-23%的上行空间。

  以下为9月23日被机构首次覆盖的上市公司名单:

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